Las oportunidades se presentan hoy más que nunca para aquellos players que hace tiempo vienen presionando al mercado con modelos de negocio más ágiles, más eficaces y convenientes para el consumidor. En algunos de nuestros posts más recientes, como la década que tenemos por delante para repensar el modelo bancario, o las ventajas que aporta la directiva PSD2 al consumidor, venimos dando cuenta de alguna de estas propuestas innovadoras. La crisis del COVID-19, lejos de frenar esa evolución, tiene como consecuencia una aceleración de la interrupción en los modelos tradicionales. Hoy hay más terreno de juego que nunca, y no se trata de celebrar la pandemia, sino de valorar en su justa medida la parte más positiva de las consecuencias que pueda tener.
Ventaja declarada, ventaja oculta
Por ejemplo, el director ejecutivo de The Financial Brand, Steve Cocheo, lo ha diagnosticado con notable acierto en un reciente artículo sobre las empresas de banca directa, a las que ha calificado directamente de “ganadoras”.
“Hasta principios de marzo”, explica Cocheo, “la banca directa era un rincón del negocio bancario”. En crecimiento, sí, pero rincón. Un “negocio de nicho” que brindaba servicios financieros básicamente online y mobile y, por lo general, sin sucursales. Estas nuevas empresas habían sabido transformar esa “debilidad” en la fortaleza de ofrecer cuentas de ahorro de alto rendimiento, precisamente porque el ahorro de no contar con sucursales se ofrecía como un beneficio compartido con los consumidores.
“Y entonces apareció COVID-19”, comenta el editor. “De repente, la banca directa se encontró en el centro del escenario, no por sus tasas favorables, sino por su ajuste ideal con un mundo socialmente separado”. Las empresas de banca directa habían encontrado una ventaja “declarada”, como eran sus condiciones para el cliente; pero habían desarrollado mientras una ventaja que iba ganando adeptos, y que de repente se convierte en una necesidad para miles de clientes: operar a distancia con solvencia.
Para el VP de Inteligencia de Servicios Financieros de JD Power, Bob Neuhaus, estas empresas “han demostrado que hay un modelo de ‘sucursal sin sucursales’ que tiene altos niveles de satisfacción y confianza”. Hasta el punto de que, sentencia, “la banca directa solía ser un negocio de nicho, pero ahora es el nuevo modelo para la banca”.
Lo excepcional es la velocidad
Ligado a esto se puede hablar de las inversiones de capital riesgo y business angel en las firmas Fintech. En la superficie, el gran titular que nos deja fuera de juego es el de una previsible caída a todos los niveles en las cifras que se barajaban en el sector. En el fondo, de lo que de verdad estamos hablando es de una “limpieza” en una burbuja privada que antes o después se iba a producir. La pandemia solo adelanta un evento que era, en gran parte, esperable.
Un informe de la firma de corretaje Rosenblatt Securities afirma que la pérdida esperada de capitales entre los 58 “unicornios” Fintech de mayor tamaño podría rondar los 76.000 millones de dólares (unos 70.000 millones de dólares). Expresado en porcentaje, hablamos de una caída de un 15% de su capitalización de mercado. Pero más allá del susto fácil de una cifra tan abultada, no es sino la aceleración de una recesión que venía ya anunciada.
Rosenblatt sugiere que estas firmas pueden estar en mayor riesgo que otras empresas, ya que sus valoraciones multimillonarias dependen de suposiciones sólidas con respecto a su rendimiento futuro esperado, así como ingresos y potencial de salida (exit), variables que ahora quedan fuertemente cuestionados debido a la pandemia de coronavirus. Pero, por otro lado, esto implica que “los unicornios con economía de unidad negativa y alta quema de efectivo probablemente tendrán que repensarse y reestructurarse”. Lo excepcional será la velocidad a la que deben hacerlo, no el hecho en sí.
Por último, creemos que es oportuno tomar siquiera un ligero apunte de la implicación sobre los consumidores, que son quienes a fin de cuentas representan la razón de ser del mercado bancario, y de cualquier otro mercado. A este respecto resulta significativo un reciente estudio de la empresa de consultoría financiera MX, sobre comportamiento financiero y de gasto en esta vorágine llamada COVID-19 y que lo trastoca todo.
